Neues von Lyxor
20 Mai 2019: China schlägt zurück
Im Handelskrieg kam es vergangene Woche zu einer Eskalation, nachdem China als Reaktion auf höhere US-Zölle seinerseits mit Wirkung ab dem 1. Juni Zölle in Höhe von USD 60 Mrd. auf US-Waren verhängte. Die People's Bank of China (PBOC) versuchte indes, die Angst vor einem raschen und anhaltenden Währungsverfall einzudämmen. Bislang erwiesen sich chinesische Aktien als recht widerstandsfähig, werden doch weitere politische Maßnahmen zur Förderung der Wirtschaft erwartet.
Im Euroraum liefern unterdessen die Daten weitere Hinweise auf einen allmählichen Anstieg der Kerninflationsrate, was zeigt, dass sich die jüngste Wirtschaftsflaute kaum auf den Preisdruck ausgewirkt hat. In Italien schlägt der stellvertretende Ministerpräsident Salvini in der Haushaltsfrage härtere Töne an, und der Spread zwischen italienischen BTP-Anleihen und Bundesanleihen weitet sich zunehmend aus. In Großbritannien schließlich hat Premierministerin May einem Zeitplan für ihren Rücktritt zugestimmt, der vom Ergebnis der vierten Abstimmung über den Brexit-Deal Anfang Juni abhängt.
Und was bringt diese Woche? Ziemlich viel, besonders am Donnerstag. Dann nämlich werden die Protokolle der Zentralbanken, neueste Umfragewerte und weitere häufig erhobene Indikatoren veröffentlicht. Außerdem wird der Sieger der Parlamentswahlen in Indien bekannt gegeben.
Aktuelle Performancedaten
Quelle: Lyxor International Asset Management. Werte sind in der jeweiligen Lokalwährung abgebildet. Die Performance der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Ergebnisse. Daten vom
Unsere Strategieempfehlungen
für die Woche vom 20. Mai
Günstiges Marktumfeld für US-Treasuries
Geringere Erwartungen für das BIP-Wachstum im 2. Quartal und die zunehmende Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung zum Jahresende – Erwartungen zufolge liegt sie derzeit bei ca. 80% – wirken sich günstig auf US-Staatsanleihen aus. Von den neuesten Fed-Protokollen (Donnerstag) und den häufig erhobenen Indikatoren, die im Laufe der Woche hereinströmen, erhoffen wir uns weitere Erkenntnisse zur Zins-entwicklung und zur Konjunkturdynamik im 2. Quartal.
Stärkere kurzfristige Volatilität bei italienischen Anleihen
In dieser Woche dürfte sich auch zeigen, ob das solide 1. Quartal im Euroraum ein Vorbote war. Unserer Einschätzung nach ist dies der Fall. Dennoch dürften die Märkte die Entwicklungen in Italien, wo der stellvertretende Ministerpräsident Salvini Europa in der Haushaltsfrage die Stirn bietet, genau verfolgen. Nach der Europawahl am Wochenende dürfte die EU ihre Stellungnahme zum italienischen Stabilitätsprogramm veröffentlichen.
Indische Aktien profitieren von politischer Stabilität
In Asien haben die Märkte die Entwicklungen im Handel genau im Blick – doch auch die Lage in Japan, wo das BIP im 1. Quartal voraussichtlich rückläufig ist, ist wichtig und könnte zu weiteren geldpolitischen Maßnahmen führen. Am Donnerstag werden zudem die Ergebnisse der Parlamentswahlen in Indien bekannt gegeben. Wir rechnen mit einem Sieg des Amtsinhabers Narendra Modi, wenngleich mit weniger Parlamentssitzen.
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