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20. Januar: Angesichts beeindruckender Unternehmensergebnisse in den USA ist eine Fortsetzung des expansiven geldpolitischen Kurses zu erwarten
Der Auftakt zur US-Berichtssaison in der vergangenen Woche stimmt optimistisch: Die von Finanzinstituten wie J.P. Morgan, Citi, Bank of America und BlackRock vorgelegten Zahlen übertrafen durchweg die Konsensschätzungen. Aus der Politik kam ebenfalls ein positives Signal: US-Präsident Trump und Chinas Vize-Premier Liu unterzeichneten ein „Phase One“-Handelsabkommen, womit nach allgemeiner Auffassung nun ein Ende des 18-monatigen Handelskonflikts in Sicht scheint. Bestimmte Technologie- und Cyber Security-Fragen werden in einem „Phase Two“-Abkommen geregelt. Die Aktienmärkte setzten ihren Aufwärtstrend fort und profitierten dabei auch von besseren Perspektiven für die weltwirtschaftliche Entwicklung. Inflation und Lohnwachstum in den USA blieben hinter den Erwartungen zurück.
Mit einem Feiertag am kommenden Montag, dem Martin Luther King Day, ist die nächste Woche in den USA eine kurze Woche. Im Zentrum des Anlegerinteresses steht die Berichtssaison. Die EZB wird am Donnerstag ihre geldpolitischen Beschlüsse bekannt geben, und EZB-Präsidentin Lagarde hat bereits deutlich gemacht, dass der Klimawandel dabei eine wichtige Rolle spielen wird. Auch die Geschäftsklimaindizes stehen zur Veröffentlichung an. In Großbritannien würde eine weitere Verschlechterung der PMI-Zahlen eine Zinssenkung der Bank of England zum Monatsende – also unmittelbar vor dem Austritt aus der Europäischen Union am 31. Januar – wahrscheinlicher machen. In Asien stehen bei drei Zentralbanken die geldpolitischen Sitzungen an. Die Bank of Japan dürfte die Leitzinsen am Dienstag unverändert lassen, könnte aber angesichts stärkerer fiskalpolitischer Impulse auch ihren Wachstumsausblick leicht nach oben korrigieren.
Aktuelle Performancedaten
Quelle: Lyxor International Asset Management. Werte sind in der jeweiligen Lokalwährung abgebildet. Die Performance der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Ergebnisse. Daten vom
Unsere Strategieempfehlungen
für die Woche vom 20. Januar
Auf der Welle der US-
Berichtssaison mitschwimmen
Der Auftakt zur US-Berichtssaison stimmt optimistisch. Weitere positive Meldungen könnten die Rallye auf kurze Sicht weiter verstärken. Vorsicht: Die Bewertungsspielräume am US-Aktienmarkt sind wieder nahezu ausgereizt, was für 2020 letztlich nur begrenztes Aufwärtspotenzial verspricht.
EZB-Geldpolitik
wird grün
Der Klimawandel wird weltweit immer weniger infrage gestellt, sodass nachhaltige Investments immer stärker nachgefragt werden. Die EZB hat sowohl im Rahmen des CSPP als auch des Public Sector Purchase Programms grüne Anleihen gekauft. Der Markt für Green Bonds dürfte weiterwachsen und sowohl Emittenten als auch Anleger auf breiter Ebene ansprechen.
Weiteres Aufwärtspotenzial
bei japanischen Aktien
Die expansive Geldpolitik und die Umschichtung in Value-Titel sorgen am japanischen Aktienmarkt für Auftrieb. Das frisch unterzeichnete Handelsabkommen zwischen den USA und China dürfte dem internationalen Handel neuen Schwung verleihen, und positive Konjunkturimpulse in China dürften auf den gesamten asiatisch-pazifischen Raum ausstrahlen. Von beiden Entwicklungen wird Japan profitieren. Zudem bietet das Land positive Diversifizierungseffekte für größtenteils aus europäischen oder US-amerikanischen Titeln bestehende Portfolios.
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