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06. Juli: Die Schwellenländer-Dichotomie
Es war eine gute Woche für Risikoanlagen, in der Aktien zum Ende des zweiten Quartals zulegen konnten. Die Zuflüsse in Aktien waren jedoch schwach, während Anleihestrategien nach wie vor die größten Zuflüsse verzeichneten. Diese gingen vor allem in US-Staatsanleihen und Investment Grade-Anleihen. Die Befürchtungen, dass eine zweite Welle des Coronavirus die Erholung aufhalten könnte, bestehen nach wie vor, insbesondere da die Zahl der Neuerkrankungen in den USA sprunghaft angestiegen ist.
Aktuelle Performancedaten
Quelle: Lyxor International Asset Management. Werte sind in der jeweiligen Lokalwährung abgebildet. Die Performance der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Ergebnisse. Daten vom
Ausblick
Woche ab dem 06.07.2020
Engagements in kurzlaufende
US-Staatsanleihen beibehalten
Der Anstieg neuer Covid-19-Fälle in den Südstaaten gibt weiterhin Anlass zur Sorge, ebenso wie die Möglichkeit eines Wiederaufflammens der Spannungen zwischen den USA und China. Die Verpflichtung der Fed, die Zinsen länger niedrig zu halten, wird weiterhin das kurze Ende der US-Zinskurve stützen.
Aufwärtspotenzial für
europäische Gewinne
Es gibt immer noch nur begrenzte Datensätze zu den Wirtschaftsaktivitäten und Unternehmensgewinnen. Allerdings haben Unternehmensanalysten bei ihren 12-Monats-Gewinnprognosen sehr konservative Annahmen zugrunde gelegt. Sollten die Ergebnisse besser als erwartet ausfallen, könnte dies europäische Aktien beflügeln.
Schwellenländer: Anleihen
gegenüber Aktien vorziehen
Die Fundamentaldaten sprechen noch nicht für eine breite Umverteilung in Schwellenländeraktien, bei denen Selektivität unserer Ansicht nach weiterhin im Vordergrund steht. Auf der anderen Seite dürften Schwellenländeranleihen von der sich verbessernden Aktivität an den entwickelten Märkten und der zurückhaltenden Haltung der Zentralbanken profitieren. Darüber hinaus dürfte die Stabilisierung des Ölpreises die vielen Emittenten aus Schwellenländern, die am Ölmarkt engagiert sind, weiterhin unterstützen.
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Dieses Research-Dokument enthält die Einschätzungen, Meinungen und Empfehlungen von Research-Analysten und/oder Strategen von Lyxor International Asset Management („LIAM“) aus den Bereichen Cross Asset und ETF. Sofern dieses Dokument Anlageideen enthält, die auf Makro-Einschätzungen der wirtschaftlichen Marktbedingungen oder dem relativen Wert beruhen, können diese von den grundsätzlichen Meinungen von Cross Asset und ETF Research und Empfehlungen in Sektor- oder Unternehmens-Research-Berichten von Cross Asset und ETF Research sowie von den Einschätzungen und Meinungen anderer Abteilungen von LIAM oder ihren Tochtergesellschaften abweichen. Die Research-Analysten und/oder Strategen von Lyxor Cross Asset und Lyxor ETF konsultieren regelmäßig LIAM-Mitarbeitende aus dem Vertrieb und der Portfolioverwaltung in Bezug auf Marktinformationen, darunter Marktkurse, Spreads und Handelsaktivität von ETFs, die Aktien-, Anleihe- und Rohstoffindizes nachbilden. Die Handelsabteilungen können oder konnten in der Vergangenheit Transaktionen grundsätzlich auf Basis der Einschätzungen und Berichte der Research-Analysten durchführen. Lyxor verfügt über verbindliche Research-Richtlinien und -Verfahren, die angemessen (i) sicherstellen sollen, dass in Research-Berichten angegebene Fakten auf zuverlässigen Informationen beruhen, und (ii) verhindern sollen, dass Research-Berichte unangemessen selektiv oder in unangemessener Staffelung veröffentlicht werden. Zudem hängt die Vergütung der Research-Analysten zum Teil von der Qualität und Genauigkeit ihrer Analysen ab, vom Kundenfeedback und von Wettbewerbsfaktoren sowie von den Gesamterlösen von LIAM, einschließlich Erlösen aus Anlageverwaltungsgebühren, Anlageberatungsgebühren und Vertriebsgebühren.
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MULTI UNITS LUXEMBOURG - Lyxor US$ 10Y Inflation Expectations UCITS ETF - Acc, mit Domizil in Luxemburg, MULTI UNITS LUXEMBOURG - Lyxor Core MSCI EMU (DR) UCITS ETF - Dist, mit Domizil in Luxemburg, MULTI UNITS LUXEMBOURG - Lyxor MSCI EM Asia UCITS ETF - Acc, mit Domizil in Luxemburg (im Folgenden „genehmigte kollektive Kapitalanlagen“ genannt), stellen von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA genehmigte ausländische kollektive Kapitalanlagen gemäss Artikel 120 des Bundesgesetzes über die kollektive Kapitalanlage vom 23. Juni 2006 (in der jeweilig gültigen Fassung) dar, welche in der Schweiz oder von der Schweiz aus an nicht qualifizierte Anlegerinnen und Anleger vertrieben werden dürfen.
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