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Wichtige Hinweise für qualifizierte Anleger

Bei den auf dieser Website aufgeführten UCITS-ETFs handelt es sich um Fonds, die sowohl mit Amundi ETF als auch Lyxor ETF bezeichnet sind.

Durch Anklicken von „Ich bin einverstanden“ bestätigen Sie, die nachfolgenden Nutzungsbedingungen gelesen, verstanden und akzeptiert zu haben.

Ferner erklären Sie, ein qualifizierter Anleger im Sinne des schweizerischen Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen mit Wohnsitz oder ständigem Aufenthaltsort in der Schweiz zu sein. Sie bestätigen darüber hinaus, dass bestimmte Fonds, auf die diese Website Bezug nimmt, Investoren in der Schweiz, die keine qualifizierten Anleger im Sinne des schweizerischen Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen sind, möglicherweise nicht angeboten werden.

Wenn Sie kein qualifizierter Anleger im Sinne des schweizerischen Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen mit Wohnsitz oder ständigem Aufenthaltsort in der Schweiz sind, wenden Sie sich bitte an:
Amundi Suisse SA, Rue De-Candolle 6, 1205 Genf, Schweiz.
Oder an den Vertreter unserer ETFs in der Schweiz:
Société Générale, Niederlassung Zürich, Talacker 50, Postfach 1928, 8021 Zürich, Schweiz.

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Finanzdienstleister und Investmentexperten

Durch Ihren Zugriff auf diese Website und die hierin enthaltenen oder beschriebenen Produkte, Serviceleistungen, Informationen und Dokumente bestätigen Sie Ihre Kenntnisnahme und Ihr Einverständnis mit den folgenden Nutzungsbedingungen:

Auf qualifizierte Anleger beschränkter Zugriff

Die Informationen auf dieser Website richten sich ausschließlich an qualifizierte Anleger mit Wohnsitz oder ständigem Aufenthaltsort in der Schweiz.

Definition „Qualifizierter Anleger“

Als qualifizierte Anleger im Sinne von Art. 10 des Schweizerischen Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 („KAG“) und der Verordnung über die kollektiven Kapitalanlagen vom 22. November 2006 („KKV“) gelten im Wesentlichen:

1.Beaufsichtigte Finanzintermediäre wie Banken, Effektenhändler, Fondsleitungen und Vermögensverwalter kollektiver Kapitalanlagen sowie Zentralbanken;

2.Beaufsichtigte Versicherungseinrichtungen;

3.Öffentlich-rechtliche Körperschaften und Vorsorgeeinrichtungen mit professioneller Tresorerie;

4.Unternehmen mit professioneller Tresorerie;

5.Anleger, die einen schriftlichen Vermögensverwaltungsvertrag mit einem beaufsichtigten Finanzintermediär gemäss Nr. 1 abgeschlossen haben, sofern sie nicht schriftlich erklärt haben, dass sie nicht als qualifizierte Anleger gelten wollen;

6.Anleger, die einen schriftlichen Vermögensverwaltungsvertrag mit einem unabhängigen Vermögensverwalter abgeschlossen haben, sofern sie nicht schriftlich erklärt haben, dass sie nicht als qualifizierte Anleger gelten wollen und sofern (i) der unabhängige Vermögensverwalter als Finanzintermediär nach Art. 2 Abs. 3 Bst. e des Geldwäschereigesetzes vom 10. Oktober 1997 („GWG“) unterstellt ist, (ii) der unabhängige Vermögensverwalter den Verhaltensregeln einer Branchenorganisation untersteht, die von der FINMA als Mindeststandard anerkannt sind und (iii) der Vermögensverwaltungsvertrag den Richtlinien einer Branchenorganisation entspricht, die von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) als Mindeststandard anerkannt sind;

7.Vermögende Privatpersonen, die gegenüber einem beaufsichtigten Finanzintermediär gemäss Nr. 1 oder gegenüber einem unabhängigen Vermögensverwalter, der die in Nr. 6 genannten Anforderungen erfüllt, schriftlich bestätigt haben, dass sie als qualifizierte Anleger gelten wollen („opting-in“) und dass sie (a) aufgrund der persönlichen Ausbildung und der beruflichen Erfahrung oder aufgrund einer vergleichbaren Erfahrung im Finanzsektor über die Kenntnisse verfügen, die notwendig sind, um die Risiken der Anlagen zu verstehen und über ein Vermögen von mindestens CHF 500‘000 verfügen oder (b) über ein Vermögen von mindestens CHF 5 Millionen verfügen;

8. Unabhängiger Vermögensverwalter, die die in N.6 beschriebenen Anforderungen erfüllen, und bestätigen, dass sie die Informationen auf dieser Webseite, die sich auf nicht von der FINMA genehmigte Investmentfonds beziehen, nur für Kunden verwenden, die als qualifizierte Anleger gelten.

Informationen auf dieser Website

Diese Website wird von Lyxor International Asset Management („LIAM“) veröffentlicht.
Société par actions simplifiée (vereinfachte Aktiengesellschaft) mit einem Kapital von 72.059.696 Euro.
Handelsregister Nanterre Nr. 419 223 375
APE-Nummer: 6630Z
Gesellschaftssitz: 91-93, boulevard Pasteur, 75015 Paris, Frankreich.
Steuernummer: FR 50419223375
Gesetzlicher Vertreter und Verantwortlicher für die Veröffentlichung: Lionel PAQUIN, CEO
Redaktionsleiter: Nathalie BOSCHAT, Global Head Lyxor Communication (Tel.: +33 1 42 14 83 21; E-Mail: nathalie.Boschat@lyxor.com).
Das Hosting dieser Website erfolgt auf eigenen Servern von Microsoft Azure.
Diese Website unterliegt französischem Recht.

Berufsrechtliche Vorschriften

LIAM ist eine von der französischen Finanzmarktaufsichtsbehörde (Autorité des Marchés Financiers) gemäß der OGAW-Richtlinie (2009/65/EG) und der AIFM-Richtlinie (2011/31/EU) zugelassene französische Vermögensverwaltungsgesellschaft.

Die Informationen auf dieser Website wurden ausschließlich zu Informationszwecken erstellt und dürfen weder als Warnung oder Empfehlung noch als Angebot oder Aufforderung für den Kauf oder Verkauf von Anlageinstrumenten, die Durchführung von Geschäften oder den Eintritt in Rechtsbeziehungen betrachtet werden.

Obwohl geeignete Vorkehrungen getroffen wurden, um die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen zu gewährleisten, wird für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit der Inhalte dieser Website keine ausdrückliche oder stillschweigende Gewährleistung oder Garantie übernommen. Alle Informationen auf dieser Website können ohne Ankündigung geändert oder aktualisiert werden. Sofern nicht anders angegeben, sind alle Zahlen/Daten auf dieser Website ungeprüft. Die angegebenen Preise entsprechen möglicherweise nicht den Preisen, zu denen die Anteile/Aktien zu einem gegebenen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.

Sämtliche Informationen, auf die auf dieser Website zugegriffen werden kann, sind durch das Urheberrecht und sonstige geistigen Eigentumsrechte der verbundenen Gesellschaften von LIAM oder von Dritten geschützt. Die Kopie, Wiedergabe oder Verbreitung der Informationen ist ohne vorherige Zustimmung untersagt.

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Fondsdokumente/Rechtshinweise

Zeichnungsaufträge für Anteile oder Aktien unserer Fonds können nur auf Grundlage der aktuellen Rechtsdokumente erfolgen. Die für den Fonds oder Anteilsklasse geltenden Wesentlichen Anlegerinformationen (WAI), die Prospekte, die Satzung sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds, auf welche diese Website Bezug nimmt, können bei folgender Adresse kostenlos angefordert werden:

Vertreter in der Schweiz: Société Générale Paris, Niederlassung Zürich, Talacker 50, Postfach 1928, CH-8021 Zürich, Schweiz.

Verkaufsbeschränkungen

Die Informationen auf dieser Website sind ausschliesslich qualifizierten Anlegern mit Wohnsitz oder ständigem Aufenthaltsort in der Schweiz vorbehalten. Die auf dieser Website erwähnten Informationen über Finanzprodukte richten sich ausdrücklich nicht an Personen in oder von Rechtsordnungen aus, in denen die Veröffentlichung oder Bereitstellung derartiger Produkte (infolge des Wohnsitzes, des Aufenthaltsorts, der Nationalität oder sonstiger Gründe) verboten sind. Folglich stellen die hierin enthaltenen Informationen weder eine Verbreitung noch ein Angebot für den Verkauf oder eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren an natürliche oder juristische Personen in Rechtsordnungen dar, in denen diese Verbreitung oder dieses Angebot ungesetzlich oder der Zugang zu derartigen Informationen rechtswidrig ist. Personen, die derartigen lokalen Beschränkungen unterliegen, müssen den Zugang unterlassen. Anleger sollten ihre eigenen unabhängigen Finanzberater heranziehen und sich vor jeder Anlageentscheidung über die vor Ort jeweils geltenden Gesetze für Anlagen erkundigen. Ohne die Allgemeingültigkeit der obigen Ausführungen einzuschränken, dienen die Informationen auf dieser Website nicht der Verbreitung und stellen weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung für ein Kaufangebot für Wertpapiere in den Vereinigten Staaten von Amerika oder zugunsten von Staatsbürgern der Vereinigten Staaten dar (insbesondere Staatsangehörige oder Gebietsansässige der Vereinigten Staaten von Amerika sowie Personengesellschaften oder Körperschaften, die gemäß den Gesetzen der Vereinigten Staaten von Amerika oder eines ihrer Bundesstaaten, Hoheitsgebiete oder Besitzungen errichtet wurden).

Anteile oder Aktien an den auf dieser Internetseite verfügbaren Fonds wurden und werden nicht gemäß dem United States Securities Act von 1933 (das „US-Wertpapiergesetz“) eingetragen und dürfen daher nicht in die Vereinigten Staaten von Amerika eingeführt, dort weitergegeben oder verbreitet oder an eine „US-Person“ im Sinne der Vorschrift S des US-Wertpapiergesetzes (Regulation S of the US Securities Act of 1933) ausgehändigt werden. Die Anteile oder Aktien des Fonds dürfen US-Personen nicht zum Kauf angeboten werden. Die Anteile oder Aktien des Fonds dürfen ausschließlich Nicht-US-Personen außerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika angeboten werden. Für die Zwecke dieses Haftungsausschlusses umfasst der Begriff „US-Person“ unter anderem alle Personen, die in den Vereinigten Staaten von Amerika wohnhaft sind, alle juristischen Personen, die gemäß den Gesetzen der Vereinigten Staaten von Amerika errichtet oder gegründet wurden, bestimmte juristische Personen, die von einer oder mehreren US-Personen außerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika errichtet oder gegründet wurden oder Konten, die für eine solche US-Person geführt werden.

 

Nicht alle auf dieser Website verfügbaren Fonds sind zum Vertrieb an qualifizierte Anleger in und von der Schweiz aus zugelassen. Die Schweizer Finanzmarktaufsichtsbehörde (FINMA) veröffentlicht auf ihrer Website eine Liste ausländischer Investmentfonds, die zum Vertrieb in und von der Schweiz aus zugelassen sind. Société Générale Paris, Niederlassung Zürich, Talacker 50, Postfach Box 1928, CH-8021 Zürich, Schweiz, ist der Vertreter und die Zahlstelle in der Schweiz für alle Fonds, die zum Vertrieb in und von der Schweiz aus zugelassen sind, sowie für Fonds, die ausschließlich an qualifizierte Anleger verkauft werden dürfen.

In der Vergangenheit erzielte Ergebnisse BEZIEHEN SICH AUF VERGANGENE PERIODEN UND STELLEN KEINE Garantie oder einen zuverlässigen ANHALTSPUNKT FÜR ZUKÜNFTIGe RENDITEN DAR.

Marktbewegungen und Wechselkursschwankungen können dazu führen, dass der Kapitalwert von Anlagen und die mit ihnen erzielten Erträge steigen, aber auch sinken können, so dass Anleger unter Umständen nicht den ursprünglich investierten Kapitalbetrag zurückerhalten. Anlagen auf den Schwellenländermärkten sind aufgrund der politischen oder wirtschaftlichen Instabilität und weniger gut entwickelten Märkte und Systeme unter Umständen mit höheren Risiken und erhöhter Volatilität verbunden.

Zeichnungen von Anteilen an auf dieser Website erwähnten Fonds dürfen nur auf Grundlage des gültigen Verkaufsprospekts, des vereinfachten Verkaufsprospekts und der Wesentlichen Anlegerinformationen („WAI“) und des jeweils zuletzt veröffentlichten Jahres- bzw. Halbjahresabschlusses erfolgen, sofern dieser zu einem späteren Zeitpunkt veröffentlicht wurde.

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Ich habe die vorstehenden Bedingungen zur Kenntnis genommen und bestätige, dass ich ein qualifizierter Anleger mit Wohnsitz in der Schweiz bin und fortfahren möchte.

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18 Okt 2019

Two defensive strategies for uncertain markets

Investors have been much more sensitive to political newsflow ever since the global financial crisis of 2007-08, and right now they have a lot to digest. Uncertainties such as Brexit and rising protectionism in the US are complex and without recent precedent, making it increasingly difficult for the market to assign probabilities to their outcome (Knightian uncertainty).

The unconventional monetary easing policies employed by central banks have, so far, helped mitigate the impact on financial markets. However, with interest rates at historic lows, central banks are low on ammunition, and political uncertainty may well have a greater impact on market performance in future (see chart).

The relationship between political uncertainty and equity volatility 

chart1

Source: Lyxor International Asset Management, Bloomberg, Davis, Steven J., 2016. “An Index of Global Economic Policy Uncertainty,” Macroeconomic Review, October. Data as at 15/10/2019. Past results are not a reliable indicator of future results.

The manufacturing slump may well worsen over the coming months, while political risk still looms with the unsolved Brexit outcome, geopolitical tensions in the Middle East and concerns over potential US trade wars.

For these reasons, we maintain a defensive bias in our equity allocation, and encourage investors to consider defensive strategies that can build portfolio resilience for the times ahead.

Diversifying safe-haven investments with Smart Beta strategies makes sense in that context. Investors have already started waking up to this. Smart Beta ETFs in Europe have recorded almost €7bn1 in net new assets (NNA) since the beginning of the year, most of the inflows went into quality, income and minimum volatility ETFs.   

Read on to learn the diversification power of two different Smart Beta strategies: Quality Income and Minimum Variance.

SG Quality Income: the safe haven diversifier

Equity income investing relies on identifying companies with sustainable dividends, particularly when the rest of the market has written them off. In this instance you can secure an income stream from the dividend and see an uptick in the share price when the market reprices the stock to reflect its true value. Of course, the risk is getting the call wrong – selecting companies with poor governance and an ultimately unsustainable dividend policy. This highlights the importance of assessing quality alongside income to ensure you own the long-term winners.  

Finding a quality investment requires searching for companies that have a good management, a strong balance sheet (low leverage & high interest cover), an enterprise life cycle, an economic moat (competitive advantage), a sound dividend policy, stable earnings and efficient operations (a good ROA).

The SG Quality Income indices provide an equally weighted portfolio of high-quality companies from either global or European equity markets. Each stock is assessed on the quality of its business using Piotroski’s F-score2, the strength of its balance sheet (Merton’s distance to default3) and targets stocks with a 4% or higher dividend yield.4 Standard size and liquidity filters are also in place.

SG Quality Income focuses on companies that pay and grow their dividend, but it also proves resilient in periods of market downturn. SG Global Quality Income (SGQI) has been on average 20%5 less volatile vs. a regular equity allocation (MSCI World NTR).

Volatility reduction vs. MSCI World index

chart2

Source: Lyxor International Asset Management, Bloomberg. Data as at 07/10/2019. Performance shown prior to 15 May 2012 is a back test. Performance does not include transaction costs. Past performance is not indicative of future performance. 3 years rolling volatility based on daily returns. Sample period starts on 01/01/2004. Data as at 08/10/2019.

Quality income investing is ultimately a contrarian strategy. While active income managers often play a role in this space, there is always a risk they stray from their remit or let emotions affect their judgement. Our index-based approach has a clear investment process, is rules-driven, and applies tighter liquidity constraints than an active manager. Going passive can add real value and security in this respect.

Minimum Variance: Build your exposure with less risk

Minimum variance strategies are based on more systematic criteria and aim to deliver reduced volatility based on historical return information. The FTSE Global Minimum Variance Index Series methodology focuses on stocks with low volatility and reduced correlation to their underlying market. By nature, these strategies tend to be less exposed to traditionally more volatile sectors such as financials, information technology and energy.6

However, the FTSE Minimum Variance methodology incorporates explicit constraints to maintain diversification and retain most of the benchmark index. This allows investors to invest almost as if they were still buying their chosen market, but with a marked reduction in volatility. This is particularly true for developed markets – as shown in the table below. 

Similar exposure with less volatility

chart 3

Source: Lyxor International Asset Management, Bloomberg, FTSE, data sample from 30/12/2006 to 30/09/2019

Seeking shelter with Lyxor ETF

While risk assets may continue to struggle in the coming weeks, protecting more of what you already have may be front of mind. Our problem-solvers help you rise to any challenge, simply and cost-effectively. Whether you’re looking for shelter against global market volatility or peace of mind in quality stocks, we offer a range of unique and ground-breaking solutions.

 1Source: Lyxor International Asset Management, Bloomberg, data as at 14/10/2019. 2 The Piotroski score is based on profitability factors such as ROA, corporate leverage and liquidity as well as operating efficiency. 3The Distance to Default (DD) is a widely used indicator of the credit quality of a company. It measures the number of standard deviations between the asset’s value and the default point. See here for SG Quality Income index detailed methodology. 4In order to meet the required minimum number of stocks, this rule may be relaxed to a dividend yield threshold of 3.5%. 5Long term average based on 3 years rolling volatility based on daily returns. Sample period starts on 01/01/2004. Data as at 08/10/2019. 6See FTSE Russell Index Methodology for Minimum Variance here

Risk Warning

FOR QUALIFIED INVESTORS ONLY– This document is reserved and must be given in Switzerland exclusively to Qualified Investors as defined by the Swiss Collective Investment Scheme Act of 23 June 2006 (as amended from time to time, CISA).


This document has been provided by Lyxor International Asset Management that is solely responsible for its content.

Fund name Subfund name Country
MULTI UNITS LUXEMBOURG Lyxor SG Global Quality Income NTR UCITS ETF - Dist Luxembourg
MULTI UNITS LUXEMBOURG Lyxor SG European Quality Income NTR UCITS ETF - Dist Luxembourg
MULTI UNITS LUXEMBOURG Lyxor FTSE USA Minimum Variance UCITS ETF - Acc Luxembourg
MULTI UNITS LUXEMBOURG Lyxor FTSE Europe Minimum Variance (DR) UCITS ETF - Acc Luxembourg
MULTI UNITS LUXEMBOURG Lyxor FTSE All World Minimum Variance UCITS ETF - Acc Luxembourg
MULTI UNITS LUXEMBOURG Lyxor FTSE EMU Minimum Variance UCITS ETF - Acc Luxembourg
MULTI UNITS LUXEMBOURG Lyxor FTSE Emerging Minimum Variance UCITS ETF - Acc Luxembourg

The funds that are specified as being listed on SIX Swiss Exchange / licensed by FINMA in the chart comprised in this document (Registered Funds) are collective investment schemes approved by the Swiss Financial Market Supervisory Authority FINMA (FINMA) as foreign collective investment schemes pursuant to article 120 of the Swiss Collective Investment Schemes Act of 23 June 2006 (as amended from time to time, CISA) for distribution in Switzerland to non-Qualified Investors as defined in the CISA.

The above mentioned Exchange Trade Funds (ETFs) are listed on the SIX Swiss Exchange.

The funds that are not specified as being listed on SIX Swiss Exchange / licensed by FINMA in the chart comprised in this document (non-Registered Funds, and together with the Registered Funds, the Funds) are collective investment schemes not approved by the FINMA as foreign collective investment schemes pursuant to article 120 of the CISA for distribution in Switzerland. Accordingly, the non-Registered Funds may be offered in Switzerland exclusively to Qualified Investors as defined in the CISA and its implementing ordinance. 

This document is not to be deemed distribution of funds in Switzerland according to the Swiss collective investment schemes act of 23 June 2006 (as amended from time to time, CISA) or any other applicable Swiss laws or regulations.

This document is reserved and must be given in Switzerland exclusively to Qualified Investors as defined by the Swiss Collective Investment Scheme Act of 23 June 2006 (as amended from time to time, CISA).

Financial intermediaries (including particularly, representatives of private banks or independent asset managers, Intermediaries) are hereby reminded on the strict regulatory requirements applicable under the CISA to any distribution of foreign collective investment schemes in Switzerland. It is each Intermediary’s sole responsibility to ensure that (i) all these requirements are put in place prior to any Intermediary distributing any of the Funds presented in this document and (ii) that otherwise, it does not take any action that could constitute distribution of collective investment schemes in Switzerland as defined in article 3 CISA and related regulation.

Any information in this document is given only as of the date of this document and is not updated as of any date thereafter.

This document is for information purposes only and does not constitute an offer, an invitation to make an offer, a solicitation or recommendation to invest in collective investment schemes.  This document is not a prospectus as per article 652a or 1156 of the Swiss Code of Obligations, a listing prospectus according to the listing rules of the SIX Swiss Exchange or any other trading venue as defined by the Swiss Financial Market Infrastructure Act of 19 June 2015 (as amended from time to time, FMIA), a simplified prospectus, a key investor information document or a prospectus as defined in the CISA.

An investment in collective investment schemes involves significant risks that are described in each prospectus or offering memorandum. Each potential investor should read the entire prospectus or offering memorandum and should carefully consider the risk warnings and disclosures before making an investment decision.

Any benchmarks/indices cited in this document are provided for information purposes only.

This document is not the result of a financial analysis and therefore is not subject to the “Directive on the Independence of Financial Research” of the Swiss Bankers Association.

This document does not contain personalized recommendations or advice and is not intended to substitute any professional advice on investments in financial products. 

The Representative and the Paying Agent of the Fund(s) in Switzerland is Société Générale, Paris, Zurich Branch, Talacker 50, 8001 Zurich.

The prospectus or offering memorandum, the key investor information documents, the management regulation, the articles of association and/or any other constitutional documents as well as the annual and semi-annual financial reports may be obtained free of charge from the Representative in Switzerland.

In respect to the units/shares of the Fund(s) distributed in and from Switzerland, place of performance and jurisdiction is at the registered office of the Representative in Switzerland.

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