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Wichtige Hinweise für qualifizierte Anleger

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Wenn Sie kein qualifizierter Anleger im Sinne des schweizerischen Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen mit Wohnsitz oder ständigem Aufenthaltsort in der Schweiz sind, wenden Sie sich bitte an:
Amundi Suisse SA, Rue De-Candolle 6, 1205 Genf, Schweiz.
Oder an den Vertreter unserer ETFs in der Schweiz:
Société Générale, Niederlassung Zürich, Talacker 50, Postfach 1928, 8021 Zürich, Schweiz.

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Finanzdienstleister und Investmentexperten

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Auf qualifizierte Anleger beschränkter Zugriff

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Definition „Qualifizierter Anleger“

Als qualifizierte Anleger im Sinne von Art. 10 des Schweizerischen Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 („KAG“) und der Verordnung über die kollektiven Kapitalanlagen vom 22. November 2006 („KKV“) gelten im Wesentlichen:

1.Beaufsichtigte Finanzintermediäre wie Banken, Effektenhändler, Fondsleitungen und Vermögensverwalter kollektiver Kapitalanlagen sowie Zentralbanken;

2.Beaufsichtigte Versicherungseinrichtungen;

3.Öffentlich-rechtliche Körperschaften und Vorsorgeeinrichtungen mit professioneller Tresorerie;

4.Unternehmen mit professioneller Tresorerie;

5.Anleger, die einen schriftlichen Vermögensverwaltungsvertrag mit einem beaufsichtigten Finanzintermediär gemäss Nr. 1 abgeschlossen haben, sofern sie nicht schriftlich erklärt haben, dass sie nicht als qualifizierte Anleger gelten wollen;

6.Anleger, die einen schriftlichen Vermögensverwaltungsvertrag mit einem unabhängigen Vermögensverwalter abgeschlossen haben, sofern sie nicht schriftlich erklärt haben, dass sie nicht als qualifizierte Anleger gelten wollen und sofern (i) der unabhängige Vermögensverwalter als Finanzintermediär nach Art. 2 Abs. 3 Bst. e des Geldwäschereigesetzes vom 10. Oktober 1997 („GWG“) unterstellt ist, (ii) der unabhängige Vermögensverwalter den Verhaltensregeln einer Branchenorganisation untersteht, die von der FINMA als Mindeststandard anerkannt sind und (iii) der Vermögensverwaltungsvertrag den Richtlinien einer Branchenorganisation entspricht, die von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) als Mindeststandard anerkannt sind;

7.Vermögende Privatpersonen, die gegenüber einem beaufsichtigten Finanzintermediär gemäss Nr. 1 oder gegenüber einem unabhängigen Vermögensverwalter, der die in Nr. 6 genannten Anforderungen erfüllt, schriftlich bestätigt haben, dass sie als qualifizierte Anleger gelten wollen („opting-in“) und dass sie (a) aufgrund der persönlichen Ausbildung und der beruflichen Erfahrung oder aufgrund einer vergleichbaren Erfahrung im Finanzsektor über die Kenntnisse verfügen, die notwendig sind, um die Risiken der Anlagen zu verstehen und über ein Vermögen von mindestens CHF 500‘000 verfügen oder (b) über ein Vermögen von mindestens CHF 5 Millionen verfügen;

8. Unabhängiger Vermögensverwalter, die die in N.6 beschriebenen Anforderungen erfüllen, und bestätigen, dass sie die Informationen auf dieser Webseite, die sich auf nicht von der FINMA genehmigte Investmentfonds beziehen, nur für Kunden verwenden, die als qualifizierte Anleger gelten.

Informationen auf dieser Website

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APE-Nummer: 6630Z
Gesellschaftssitz: 91-93, boulevard Pasteur, 75015 Paris, Frankreich.
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Fondsdokumente/Rechtshinweise

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Vertreter in der Schweiz: Société Générale Paris, Niederlassung Zürich, Talacker 50, Postfach 1928, CH-8021 Zürich, Schweiz.

Verkaufsbeschränkungen

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Ich habe die vorstehenden Bedingungen zur Kenntnis genommen und bestätige, dass ich ein qualifizierter Anleger mit Wohnsitz in der Schweiz bin und fortfahren möchte.

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14 Jun 2019

Die Auswirkungen des Handelsstreits

Die Reaktion folgte prompt: Nach der jüngsten Eskalation im Handelskonflikt zwischen den USA und China gingen die Märkte in die nächste Volatilitätsrunde. Die Frage ist jedoch: Wirkt sich der Zwist flächendeckend gleich aus oder können einige Märkte den Entwicklungen besser standhalten als andere? Chanchal Samadder ist dieser Frage nachgegangen.

Angesichts der jüngsten Volatilitätsphase habe ich mich gefragt, welche Märkte von einem Andauern des Konflikts wohl am stärksten betroffen wären. Auf der Suche nach einer Antwort kam mir die Idee ein Messsystem für die Folgen des Handelsstreits zu entwickeln. Dieses erfasst schlicht und einfach die Handelsbilanz der 20 größten Volkswirtschaften der Welt (gemessen am BIP) mit den USA sowie die ökonomische Herkunft der Umsätze in jedem Länderindex1, um so einen Messwert für den Einfluss des Handels zu erhalten. Die Ergebnisse sind äußerst interessant.


Die fünf wichtigsten Erkenntnisse:

  • Indien hat unter den Schwellenländermärkten (Emerging Markets, EM) eines der höchsten umsatzbezogenen Exposures gegenüber den USA, was jedoch durch ein relativ niedriges Handelsbilanzdefizit ausgeglichen wird.
  • Gegenüber China weist Indien ein geringeres Exposure auf als die meisten seiner Vergleichsländer und ist stärker von der Binnennachfrage geprägt. Damit dürfte das Land gegen eine handelsbedingte globale Konjunkturabkühlung gewappnet sein.
  • Taiwan hingegen weist ein erhebliches Exposure gegenüber den USA und China auf und befindet sich – nicht zum ersten Mal – in einer prekären Lage. 
  • Brasilien, Russland, Indonesien und Australien können sich wohl einigermaßen auf der sicheren Seite wähnen, allerdings reicht der mit China generierte Umsatz, um auch sie die Folgen jeglichen Konjunkturrückgangs spüren zu lassen.
  • Das ökonomische USA-Exposure von China selbst ist wiederum überraschend gering, und – aufgepasst, Herr Trump! – laut der Analyse erzielt das Land insgesamt recht gute Werte*

*Zum Teil liegt dies an der speziellen Struktur des chinesischen Aktienmarktes und daran, dass Aktienkursentwicklungen dort tendenziell die Marktliquidität und die Nachfrage und nicht den Unternehmenswert widerspiegeln. Ausstrahlungseffekte auf andere EM-Länder sind in dem Modell nicht berücksichtigt. 


Die Ergebnisse im Einzelnen

Land Importe aus den USA in Mio. US$ Exporte in die USA in Mio. US$ Handels-bilanzdefizit in Mio. US$ BIP in Mrd. US$ Defizit in % des BIP Exporte in % des BIP Economic Exposure
des MSCI Equity
Index ggü. den USA in %
Economic Exposure
des MSCI Equity
Index ggü. China in %
Indikator für die
Folgen des Handelsstreits
(0-100)
Kanada 298,727 318,481 -19,754 1,711 -1.15% 18.61% 28.97% 2.64% 53.92
Mexiko 265,010 346,528 -81,517 1,220 -6.68% 28.40% 9.54% 1.14% 27.10
Taiwan 30,243 45,762 -15,519 586 -2.65% 7.81% 26.95% 21.36% 21.05
Schweiz 22,231 41,138 -18,908 703 -2.69% 5.85% 30.04% 7.75% 17.58
Deutschland 57,654 125,904 -68,250 4,000 -1.71% 3.15% 21.76% 8.48% 6.85
Südkorea 56,344 74,291 -17,946 1,620 -1.11% 4.59% 13.49% 12.63% 6.19
Vereinigtes Königreich 66,228 60,812 5,416 2,828 0.19% 2.15% 23.45% 10.63% 5.04
EU 318,619 487,916 -169,296 18,750 -0.90% 2.60% 18.29% 7.24% 4.76
Japan 74,967 142,596 -67,630 4,970 -1.36% 2.87% 14.08% 7.56% 4.04
Frankreich 36,326 52,522 -16,195 2,775 -0.58% 1.89% 19.16% 7.65% 3.63
Malaysia 12,865 39,384 -26,519 354 -7.49% 11.13% 3.05% 3.09% 3.40
Indien 33,120 54,407 -21,287 2,720 -0.78% 2.00% 13.04% 3.02% 2.61
Italien 23,153 54,722 -31,569 2,072 -1.52% 2.64% 9.16% 2.63% 2.42
Spanien 12,976 17,241 -4,266 1,425 -0.30% 1.21% 11.70% 2.51% 1.42
Thailand 12,588 31,900 -19,312 487 -3.97% 6.55% 1.84% 2.19% 1.21
China 120,341 539,503 -419,162 13,400 -3.13% 4.03% 1.90% 93.51% 0.76
Brasilien 39,494 31,161 8,333 1,868 0.45% 1.67% 4.50% 5.73% 0.75
Australien 25,306 10,126 15,181 1,420 1.07% 0.71% 9.42% 9.52% 0.67
Russland 6,668 20,795 -14,128 1,630 -0.87% 1.28% 4.11% 3.50% 0.52
Indonesia Indonesien 20,870 -12,643 1,022 -1.24% 2.04% 0.28% 0.75% 0.06
USA 1,521,088 20,000 7.61% 62.38% 6.80% 28.61

Quelle: Handelsdaten: US Census Bureau; BIP-Daten: IWF; Ökonomisches Exposure: MSCI; Stand der Daten: Ende 2018. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit bietet keine Gewähr für zukünftige Renditen.

Messsystem zu den Folgen des Handelsstreits für die Märkte: Ein hoher Einflusswert deutet auf ein hohes Exposure des Landes sowohl gegenüber den USA als auch gegenüber China hin und lässt damit auf eine stärkere Anfälligkeit im Falle von Handelsstörungen schließen. Das Gleiche gilt umgekehrt.

1 Das ökonomische Exposure (Economic Exposure) eines Unternehmens gegenüber einer Zielregion oder einem Zielland entspricht dem auf die Region/das Land entfallenden Umsatzanteil. Die Schätzung des Economic Exposure durch MSCI erfolgt anhand der geografischen Segmentverteilung der Umsätze nach Endmärkten/Zielort laut Angaben des Unternehmens und der BIP-Gewichtung der EM-Länder innerhalb dieses Segments. 

Wie können Sie Ihr China-Risiko reduzieren?

Mögliche Auswirkungen von Handelsspannungen auf Ihr EM-Portfolio lassen sich durchaus eindämmen. Unsere Analyse zeigt: Wenn Sie 20% Ihres globalen EM-Portfolios in den MSCI India umschichten, können Sie das Gesamtrisiko senken und sich zudem zusätzliches Renditepotenzial erschließen.

chart1

Quelle: MSCI, Bloomberg, Lyxor International Asset Management, Stand der Daten: 12.06.2019.

Berechnung der historischen Volatilität auf Basis der täglichen Renditen über 90 Tage. *Untersuchungszeitraum: 31.12.2013 bis 12.06.2019. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit bietet keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. 


Wenn auch Sie der Ansicht sind, dass Indien in EM-Aktienallokationen stärker gewichtet werden sollte, ist unser MSCI India ETF vielleicht die richtige Wahl. Der ETF wartet nicht nur mit der besten Wertentwicklung in diesem Universum, sondern auch mit dem geringsten Tracking Error in Europa auf. 

Risikohinweise

NUR FÜR QUALIFIZIERTE ANLEGER UND ANLEGERINNEN – Dieses Dokument richtet sich an qualifizierte Anleger und Anlegerinnen und darf ausschliesslich an qualifizierte Anleger und Anlegerinnen im Sinne des Bundesgesetzes über die kollektive Kapitalanlage vom 23. Juni 2006 sowie dessen Verordnung (in der jeweilig gültigen Fassung) herausgegeben werden.

Der Verfasser dieses Dokumentes ist Lyxor International Asset Management. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit des Inhalts ist ausschliesslich Lyxor International Asset Management verantwortlich. 

Fond Commun de Placement FCP – Lyxor MSCI India UCITS ETF - Acc (EUR) , mit Domizil in Frankreich stellt eine von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA genehmigte ausländische kollektive Kapitalanlagen gemäss Artikel 120 des Bundesgesetzes über die kollektive Kapitalanlage vom 23. Juni 2006 (in der jeweilig gültigen Fassung) dar, welche in der Schweiz oder von der Schweiz aus an nicht qualifizierte Anlegerinnen und Anleger vertrieben werden darf/dürfen. Der/Die oben genannten Exchange Trade Funds (ETF) ist an der SIX Swiss Exchange AG kotiert.

Dieses Dokument darf in der Schweiz ausschliesslich an qualifizierte Anlegerinnen und Anleger im Sinne des Bundesgesetzes über die kollektive Kapitalanlage vom 23. Juni 2006 und dessen Verordnung (in der jeweilig gültigen Fassung) vertrieben werden.

Finanzintermediäre (insbesondere Vertreter von Privatbanken oder unabhängigen Vermögensverwaltern, Intermediäre) müssen die strengen regulatorischen KAG-Anforderungen für den Vertrieb ausländischer kollektiver Kapitalanlagen in der Schweiz erfüllen. Es liegt in der alleinigen Verantwortung jedes Intermediäres sicherzustellen, dass (i) alle diese Anforderungen erfüllt sind, bevor der Intermediär die in diesem Dokument erwähnten Fonds vertreibt, und (ii) der Intermediär andernfalls keine Aktivitäten ausführt, die als Vertrieb von kollektiven Kapitalanlagen in der Schweiz im Sinne von Art. 3 KAG sowie dessen Verordnung qualifiziert werden könnten.

Jegliche Information in diesem Dokument gilt lediglich zum Zeitpunkt der Abgabe als abgegeben, und wird zu einem späteren Zeitpunkt, falls nicht mehr aktuell, nicht aktualisiert.

Dieses Dokument gilt nur für Informationszwecke und stellt keine Offerte, Einladung zur Offertenabgabe, Werbung oder Empfehlung für eine Investition in ein kollektives Anlageprodukt dar. Dieses Dokument stellt weder ein Prospekt gemäss Artikel 652a oder 1156 des Schweizer Obligationenrechts (in der jeweilig gültigen Fassung), noch ein Kotierungsprospekt gemäss den Richtlinien der SIX Swiss Exchange AG oder eines anderen Handelsplatzes im Sinne des Schweizer Finanzmarktinfrastrukturgesetzes vom 19. Juni 2015 (in der jeweilig gültigen Fassung) dar. Es stellt weder einen vereinfachten Prospekt, ein Key Investor Information Dokument noch einen Prospekt im Sinne des Bundesgesetzes über die kollektive Kapitalanlage vom 23. Juni 2006 (in der jeweilig gültigen Fassung) dar.

Eine Investition in kollektive Kapitalanlagen ist mit erheblichen Risiken verbunden, welche im Prospekt bzw. im Werbematerial beschrieben werden. Jede potentielle Anlegerin und jeder potentielle Anleger sollte den ganzen Prospekt bzw. das ganze Werbematerial durchlesen und sollte, vor einem Anlageentscheid, die Risiken sorgfältig abwägen.   

Alle Bezugspunkte / Vergleichszahlen in diesem Dokument werden nur zu Informationszwecken angegeben.

Dieses Dokument stellt kein Ergebnis einer Finanzanalyse dar und fällt daher nicht in den Anwendungsbereich der „Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der  Finanzanalyse“ der Schweizerischen Bankiervereinigung.

Dieses Dokument enthält keine auf einen konkreten Anleger zugeschnittenen Empfehlungen und sollte nicht als Ersatz für eine Anlageberatung durch eine Fachperson verstanden werden. 

Der Vertreter und die Zahlstelle der kollektiven Kapitalanlage ist Société Générale, Paris, Zweigniederlassung Zürich, Talacker 50, 8001 Zürich.

Der Prospekt oder das Werbematerial, die Key Investor Information Dokumente, das Verwaltungsreglement, die Statuten und/oder andere Gründungsdokumente sowie der Jahres- und Halbjahresabschlussbericht können kostenlos beim Vertreter in der Schweiz bezogen werden.

In Bezug auf die vertriebenen Anteile einer kollektiven Kapitalanlage in der Schweiz oder von der Schweiz aus, gilt der Sitz des Vertreters in der Schweiz als Erfüllungsort und Gerichtsstand.

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